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财经报道:铝锌即用品上市有助于彩色企业优化风险管理

经过两年后的铜,国内有色金属衍生市场即将迎来新成员。中国证券监督管理委员会已批准铝业队和锌时间交易的最后阶段,合同于2020年8月10日正式上市。类似于铜,铝和锌在有色金属中的两个品种较大,具有宽建筑,运输,电动电子产品等领域的应用范围,以及工业链中有许多下游公司,适用于价格风险管理工具。 。彩色是一个更成熟的衍生品。铝的最后一天,锌期货已经发布多年。市场参与者具有很高的专业专业化程度,并通过被动接收市场价格模型改造了产业链企业的使用衍生市场的积极管理模式。随着风险管理改进和多样化需求的增加,期权可以满足参与者以满足金融工具的具体功能,可以源自新的交易模式。
1.铜铝锌比较合同设计比较
作为国际发展中相对成熟的价格风险管理工具,期权可以在丰富交易策略,优化集中发挥独特作用。目前,与现有铜相比,铝和锌周期合同设计(草案)已公开披露,并在一些细节考虑中存在略有差异:

2.铝锌选项在企业风险管理场景中的应用

以铝产业链为例,铝的生产过程是最大限度地减少铝型机并熔化成氧化铝,氧化铝电解是电解铝和铝锭加工,然后到铝材的终端产业。生产消费。这涉及许多冶炼厂,加工企业,贸易商,下游和其他科目,购买和销售节奏和定价,以使企业的业务盈利能力极易受到铝价波动的影响。为了维持正常的生产和运营,公司通常保持独立的库存,因此,价格风险痛点,销售,销售,折旧等没有额外的原始价格上涨。

铝期货价格和现货价格的相关系数超过95%。企业使用期货对冲风险。收到额外利润的保险包目前相对成熟,但随着行业竞争加剧,价格变化频繁,低资金成本参与者进入,企业风险管理细化和多元化的需求升起,而且逐渐呈现出一些问题寻求突破。例如,传统期货包造成风险,也存在潜在的收入;积极的保险集取决于价格或相对价格判断,这对持有集合的时间有很高的要求,有些公司没有选择。能力;设定安全主要是为了价格风险问题,但价格只是商业风险的一部分,而公司也应该考虑资金成本。我希望能够最大限度地提高资金的效率,传统的期货包也将追求追求。

选项具有低基金占用,损失的特点,损失以及多元件组合的组合,可以处理非线性风险管理需求。从富集的企业集中的交易工具启动,并优化部分保险效果,在特定情况下互补,两者的组合可以提供更多的精致计划。
3.简单的应用方案分析
在金钱,资金,风险比较集中的期权和期货
有色金属加工公司需要将铝全月份购买铝,担心价格上涨,并通过期货和期权购买套装(用于简化分析,无论基础如何;因为铝制选项没有启动,参考现场示例)。目前,期货价格为14650元/吨。假设每月价格上涨至15250元/吨,选项到期选择右侧。
现场仍然是同步的,并且在现货采购中的企业丧失是由衍生品组成的。采用期货包,在此期间超过600元/吨;如果您购买的平价为14650观看价格,黄金支出的初始权利310元/吨,支付价格的权限和价格差异的价格差异,并扣除权利成本,利润290元/吨;如果选择14950的虚拟值观看选项,利润为100元/吨;当牛市用于观看价格上涨的价格上涨时,资金收取15250年,以获得初步支出成本,利润430元/吨。采购期的使用将提高成本,因此绝对盈利能力减少,但要比较基金占用,期权产量扩大,杠杆更高。市场越准确,价格差异政策,潜在收入越高。

就建立仓库和最大的损失而言,一对一铝业期货支付保证金7325元,其及时,随着市场,有必要继续追加保证金。一旦市场转回,它就不考虑停止损失,期货损失和市场性能同步。如果您购买入场,则确定最大风险,这是初始金额,并且在此期间没有追求保险。

每个策略都不同,如何权衡收入,成本和风险是交易的关键,最佳发射已经丰富了战略池,这增加了选择性。

4.购买选项替代期货行动

如果一家公司持有铝合金座位,在预备套装中,价格跌幅导致了很多浮动期货,如果未来的趋势无法判断,它可以用来取代期货头并优化结算策略。一方面,这套保险费是安全的。当未来的价格进一步下降时,购买购买和下跌选项可以通过期货实现相同的保险;另一方面,如果空气靴是降落的,那么回弹窗口打开,价格很高,期货被动的保险正面临损失,完全赶紧下货,但最大的卖出选项损失只是最初的付款,这相当于购买以前的利润的保险,公司可以享受价格增加现货福利。

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